销量下滑、现金净流为负,10岁小米迎来最严峻挑战

  • A+
所属分类:业界动态
摘要

  8月26日,距离小米科技创始人、董事长雷军下场直播带货过去仅十天,小米集团发布今年二季度及上半年财报。第2季度小米整体营收535亿元,境外收入240亿元,互联网收入59亿元,净利润34亿元。据小米集团说法,公司逆势上涨,远超预期,智能手机稳站高端市场。然而事实真的如此吗?

  8月26日,距离小米科技创始人、董事长雷军下场直播带货过去仅十天,小米集团发布今年二季度及上半年财报。第2季度小米整体营收535亿元,境外收入240亿元,互联网收入59亿元,净利润34亿元。据小米集团说法,公司逆势上涨,远超预期,智能手机稳站高端市场。然而事实真的如此吗?

销量下滑、现金净流为负,10岁小米迎来最严峻挑战

  手机销量走低,国内市场份额有限

  而在此前的8月11日,雷军举办了小米十周年发布会。尽管受疫情影响,原本应当座无虚席的“米粉”只能坐在电视屏幕前观看雷总激情澎湃的演讲。但这场只有雷军的个人演出却获得了空前的关注与热烈反响。十周年特殊的时间节点,不仅仅是一场常规的发布会。8月16日,雷总亲自下场直播带货,当晚全场小米产品热销突破2.1亿元大关,共计吸引超过5050万人观看,更是创下抖音直播带货的观看人数记录。

  小米集团二季度及上半年财报显示,上半年营收1032.4亿元,同比增加7.9%。经调整净利润56.74亿元,同比下滑0.7%;二季度,营收535.38亿元,同比增加3.1%。经调整净利润33.73亿元,同比下滑7.2%。二季度,小米境外市场收入达240亿元,同比增长10%,占总收入44.9%。

  但在细分数据维度来看,小米集团的表现不尽人如意。二季度,小米集团的主营业务手机产业下滑明显,销量上同比下滑13.43%。尽管受到疫情影响,全球智能手机的出货量与销量均遭受了不同程度上的影响,但作为中国乃至全球范围内的智能手机领军企业,小米二季度的总销量相较于去年的3210万部,下降至了2830万部。380万部手机的销量下降,对头部品牌、迭代速率极快的手机产业链而言,无疑是一个并不光彩的数据。

  与此同时,小米放出欧洲市场同步增长65%,位列增速第一的位置。但在疫情回复成效最好、最快,也是小米核心市场的中国份额上,小米的数据仍然并不出色。市场调研机构IDC发布的2020年第二季度中国手机市场出货量显示,华为以二季度3970万台的出货量,市场份额已经占到45.2%,华为一家的数据比第二名、第三名、第四名的vivo、OPPO、小米的市场份额之和还要高。换言之,国产手机品牌领域之内,小米与其对标的华为差距仍然明显。

销量下滑、现金净流为负,10岁小米迎来最严峻挑战

  投资收益利润增长,

  组织架构更新频繁

  而之所以小米二季度财报数据表现优异,其主要的获利来源并非来源于手机产业,而是来自其依托于投资获得的净利润。

  二季度,小米按允价值计入损益之投资公允价值变动收益达23.66亿元,主要是由于2020年第二季度的股权及优先股投资之公允价值收益增加;二季度计入权益法入账的投资收益8.93亿元。其他收入1.83亿元为政府补助和参与投资公司股息;2.88亿元来自参与投资公司处置收益,以此计算,小米二季度靠投资收益达37.3亿元。

  对比之下,小米的核心业务智能手机,收入仍然持续下滑。二季度,小米集团手机业务营收为316亿元,同比下滑1.2%,智能手机销量为28.3百万部。值得一提的是受益于中高端手机销量占比上升,小米全球智能手机平均售价有所提升,同比上涨11.8%,环比上涨7.5%。

  即便如此,小米在盈利能力上仍然拙荆见肘。二季度,小米毛利率由去年同期的14.0%升至14.4% ,但环比下降0.8个百分比。其中核心的小米智能手机毛利率由去年同期8.1%降至7.2%。

  组织架构上,小米今年也处于不断调整的状态之中。7月29日,原中兴通信副总裁曾学忠出任手机部总裁。8月16日,小米对外公布合伙人团队新成员,新增总裁王翔、国际部总裁周受资、副总裁张峰和副总裁卢伟冰四位合伙人。而8月26日,与财报一同放出的还有小米集团的新CFO。据悉,此前任职瑞信亚太区投资银行与资本市场部董事总经理及科技、媒体与电信业务主管林世伟,将于10月上任。

  值得注意的是,2019年11月29日,小米集团宣布集团执行董事、高级副总裁、原CFO周受资轮岗出任国际部总裁,并继续担任执行董事、高级副总裁,之后由集团总裁王翔担任代理CFO,直至8月才最终确定了CFO人选。

  经营性现金流净流为负,

  国际分销成本压力巨大

  二季度,小米经营性现金流转负,经营性现金流净流出高达39.26亿元。受到国际新冠疫情的持续冲击,小米的运营效率遭到重创,尤其是存货不断上升,导致国际分销的成本压力不断上升。

  数据来看,二季度,小米存货减值拨备11.78亿元,应收帐款的周转天数从去年底10.97天略有增长至13.44天。库存周转天数从去年底63.02天增加至73.08天。截至今年6月底,小米存货高达388.57亿元,而截至去年底存货为325.85亿元,存货环比增加62.72亿元。

  8月26日当天,小米总裁王翔在接受媒体采访时表态:“目前小米存货周转天数主要的增长来源于两个主要的原因,首先由于印度的疫情,整个印度的工厂生产都不是非常正常,所以有很多的产品需要通过空运和进口的方式进行的,就加强了库存的周转的周期。其他的海外市场由于路途比较远,拉非拉美的市场由于疫情的原因,整个的后勤保障都受到了相应的影响,所以整个的运转天数会有所增加。”

  美国对华为的“限制”仍然在持续发酵,后端半导体制造公司无法在9月15日之后,再接受来自华为的高端芯片代工的订单。国产手机能够备货多少高端芯片,不得不打上一个问号。而受此影响的不仅仅是华为,包括小米在内的整个国产手机生态体系都会受到较大的影响。上市十周年的小米,挑战依旧艰巨。

本文首发于微信公众号:雪山财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张洋 HN080)
  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: